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8月23日，小鵬汽車公布了2022年第二季度未經審計的財務數據。報告期內，小鵬汽車總營收為人民幣74.36億元，同比增長97.7%，環比減少0.2%。小鵬汽車方面表示，汽車銷售收入出現同比增長主要是由于汽車交付量（特別是P7及P5）增加所致。

小鵬汽車二季度共交付34422輛新車，同比增長98%，已經續四個季度斬獲造車新勢力銷冠。其中，小鵬P7二季度的交付量為15983輛，同比增長39%；小鵬P5的交付量為12848輛。銷量的增長拉動了營收，二季度汽車銷售收入達到了人民幣69.38億元，同比增長93.6%，環比一季度減少0.9%，汽車銷售收入基本保持穩定。

電池成本增加抵消汽車利潤率

盡管總營收及汽車銷售收入同比幾乎翻番，但小鵬汽車第二季度經營虧損達人民幣20.91億元，凈虧損達人民幣27.01億元，同比、環比均呈擴大趨勢。據財報顯示，2021年同期，小鵬汽車的經營虧損為人民幣14.43億元，凈虧損為人民幣11.95億元；2022年一季度的經營虧損為人民幣19.20億元，凈虧損為人民幣17.01億元。

在利潤率方面，2022年第二季度，小鵬汽車毛利率為10.9%，相較而言，去年同期為11.9%，2022年第一季度為12.2%。汽車利潤率為9.1%，而2021年同期為11.0%，2022年第一季度為10.4%。同比、環比均出現一定的下滑。對于下滑的原因，小鵬汽車方面表示，環比減少主要是由于電池成本的增加，導致銷售價格調整帶來的收入增加被部分抵銷。目前來看，毛利率情況仍然離何小鵬此前所說的“中長期的目標是將整體毛利率提升到25%以上”的目標存在一定距離。

銷售成本方面，小鵬汽車第二季度銷售成本為人民幣66.27億元，較2021年同期的人民幣33.13億元上升100.0%，并較2022年第一季度的人民幣65.44億元增加1.3%。小鵬汽車認為，銷售成本同比增加的原因是汽車交付量增長所致，而環比的變化主要是由于原材料及電池成本的增加。

研發費用方面，第二季度，小鵬汽車研發開支為人民幣12.65億元，較2021年同期的人民幣8.64億元增長46.5%，以及較2022年第一季度的人民幣12.21億元增加3.6%。同比和環比的增長主要是由于研發人員增加導致雇員薪酬增加，以及開發支持未來收入增長的新車型開支增加所致。小鵬汽車總裁顧宏地在財報中表示，“相信小鵬汽車在研發上的投入，將會在未來幾個季度中隨著多款新品的推出而進入收獲期?！?/span>

此外，從現金水平來看，截至2022年6月30日，現金及現金等價物、受限制現金、短期存款、短期投資及長期存款為人民幣413.39億元，與今年一季度末的人民幣417.14億元基本持平。

三季度預期相對保守，毛利率或重回12.2%

對于2022年第三季度，小鵬汽車預期汽車交付量將介乎29,000至31,000輛，同比增長13.0%至20.8%。從預期來看，環比二季度的34422輛有所下滑，單月交付量約為1萬輛左右?？偸杖雽⒔楹跞嗣駧?8至72億元，同比增長18.9% 至25.9%。預期總收入環比二季度也有小幅下滑。

在二季度財報電話會上，小鵬汽車董事長何小鵬表示，P7是小鵬的核心產品，之后還將升級改款，所以銷量會有持續的增長潛力，但P5由于競爭加劇，銷量在現有基礎上可能會有一些損耗。

為了在傳統銷售淡季拉動銷量，今年7月下旬，小鵬汽車提供了現金折扣促銷活動，包括全系車型5000元左右的尾款減免，其中小鵬P7 625km續航版本減免幅度最大，達1萬元。對此，小鵬汽車方面表示，“促銷活動有季節性原因，也有疫情管控影響，以及用戶在新車型推出之前會有等待和比較的心理，三季度交付指引數據已經把這些因素考慮進去了?？傮w上促銷力度小于提價的上升，預計第三季度的毛利率會回到第一季度的水平?！奔唇?2.2%的毛利率。

對于毛利率的回升，小鵬汽車認為，三季度G9的上市有望對毛利率起到改善作用。按照計劃，已于8月10日開啟預售的小鵬G9，將于今年9月上市發售，公司預計G9月交付量會超過P7。此外，小鵬汽車今年3月下旬的漲價訂單，或將在三季度得到釋放，這在一定程度上也將拉動三季度的毛利率。但是，芯片、電池成本上漲等因素的影響依然存在。

另外，值得注意的是，隨著產品交付規模的提升，小鵬汽車也在面臨著新的壓力和挑戰。據悉，小鵬汽車計劃在2023年推出兩款新車型，其中2023年上半年將推出一款B級車，與特斯拉Model Y形成競爭。產品陣營的不斷豐富，也對小鵬汽車在研發、銷售及售后等方面提出了更多的要求，在成本方面也將承受更多壓力。

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